潘石屹为什么要跑，退休安享晚年了！(2)

2012年以后，SOHO中国的发展战略就发生了巨大变化，由于不看好中国房地产市场，SOHO中国从重资产模式转向轻资产运营，先后出出售了旗下十几个商业地产项目，包括北京9个商业项目，上海6个商业项目，据传去年SOHO中国将旗下的共享办公业务也卖掉了。

出售项目带来的直接影响，便是SOHO中国的业绩直线下降。2019年上半年，SOHO中国营收8.89亿人民币，同比上升约11.8%；净利润5.65亿人民币，同比下滑48.36%。典型的“增收不增利”。业内人士认为，从资本逻辑来看，SOHO中国频繁出售项目，说明潘石屹、张欣夫妇无心恋战。鉴于SOHO中国的体量，目前的并购市场上能吃下的买主并不多，但黑石是有这个能力的。此次新冠肺炎疫情，潘石屹和SOHO中国一直没有什么表示和动作，或与此次收购谈判有关。

传闻里面说潘石屹变卖资产，是要"到海外投资"。近年来，潘石屹夫妇的海外投资，都是通过家族信托进行。假如按照传闻来说，潘石屹要变卖资产跑路，唯一的方法就是通过分红流入海外的信托基金。

目前潘石屹夫妇对SOHO中国的持股比例为63.93%，假如通过分红流出，销售后所得的数百亿资金，到潘石屹夫妇手里面就得打个六折。有什么投资回报可以让潘石屹折价40%也要去做？假如是觉得国内投资收益率不行，要到海外投资，也可以先趁着SOHO股价近几年的低迷先进行回购，然后再清仓甩卖。还有一点就是，潘石屹夫妇上一次进行海外投资已经是2013年。随着国家外汇管制收紧，潘石屹夫妇近几年并无进行海外投资，而是专心当上了"包租公"。因此，无论从交易标的还是交易利润的角度，潘石屹夫妇除非有不可告人的风险，不然是不会"清仓"去做投资的。

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